INFORME del Departamento de Información Económica de la Bolsa de Cereales de Córdoba
Con China eligiendo soja de Brasil y Argentina antes que la de Estados Unidos, hay estimaciones que indican que el precio de la oleaginosa podría ir en alza. El escenario para el maíz y el trigo
El Departamento de Información Económica de la Bolsa de Cereales de Córdoba hizo un análisis de los valores que pueden presentar los principales granos que se producen en Argentina, concluyendo que en materia de precios se presenta un escenario de estabilidad con tendencia alcista.
Para el caso de la soja analizan, por un lado, la lentitud con la que se está llevando adelante la cosecha en Estados Unidos por razones climáticas, hacen que se reduzca la disponibilidad. Por el otro, la pelea entre China y el país de América del Norte motiva a los orientales preferir la soja sudamericana. En este caso, el principal beneficiado fue Brasil, que incrementó la participación en las importaciones chinas del 66% frente al 48% del año anterior.
“En Argentina, se llevan comercializadas 32,43 millones de toneladas, equivalentes al 86% de la producción del ciclo 2017/2018 y 4,74 millones de toneladas menos que a igual fecha del año anterior. Con la siembra que recién está comenzando en algunas zonas aisladas y varios meses por delante hasta la cosecha, si bien caerá tanto la exportación como la industrialización, los stocks finales serán ajustados con una merma de casi cuatro millones de toneladas. Las importaciones de soja alcanzarían al final de la campaña 3,5 millones de toneladas, amortiguando la caída en los stocks”, indicaron desde la Bolsa.
“Respecto a los precios, el valor de la soja en el mercado local ha ido aumentando a la par del aumento de la demanda de China por soja sudamericana, aunque se encuentra por debajo de los niveles que primaron durante gran parte del año. Además, el derecho de exportación que pesa sobre la oleaginosa es mayor, lo cual se traduce en menores precios disponibles”, aseveraron en el informe.
Maíz
En lo que hace al maíz, se espera una fuerte alza en la demanda, la que superaría los 1.100 millones de toneladas. “Este hecho genera un fuerte sustento a las cotizaciones del cereal en los mercados globales, donde cualquier inconveniente en la producción conducirá inevitablemente a mayores precios, poniendo el foco de atención en los próximos meses en lo que suceda en Brasil y Argentina donde se está llevando adelante la siembra de los primeros lotes de maíz”, indicaron.
En algunas zonas de Argentina comenzaron a sembrarse los primeros lotes de maíces tempranos, aunque en algunas regiones falta una mayor cantidad de precipitaciones para completar las tareas. El área por sembrar sería menor a la proyectada como consecuencia de la caída en la diferencia en los derechos de exportación entre la soja y el maíz, lo cual genera que la ecuación económica sea más favorable en algunos casos para la oleaginosa.
En el mercado local, los precios se han mantenido en torno a USD134 por tonelada, alcanzando niveles similares al año previo, pero con la diferencia de que en la actualidad sobre el cereal recae un derecho de exportación de aproximadamente el 10,5%.
En el mercado internacional, los precios han registrado incrementos por la menor producción en Estados Unidos.
Trigo
La proyección de la producción mundial de trigo para la campaña 2018/2019 fue recortada en 2,1 millones de toneladas respecto al reporte previo. Muchos de los países exportadores se vieron afectados por condiciones climáticas adversas, lo cual resultó en menores producciones y, por lo tanto, en menores saldos exportables. En este contexto, Rusia aumenta su participación como proveedor del cereal a países de Africa y Asia. Y un dato no menor, para la campaña 2019/2020 es que la cosecha rusa tendrá un subsidio al transporte de la exportación, permitiéndole llegar a una mayor cantidad de destinos.
En nuestro país, comenzó tímidamente la cosecha del cultivo, y por las primeras estimaciones habrá menos trigo que el esperado. A la fecha, en Argentina ya se comercializó el 88% de la producción 2017/18, dos puntos porcentuales por debajo del promedio de las últimas cinco campañas. Los molinos llevan adquiridas 4,1 millones de toneladas y el sector exportador 12,15 millones de toneladas.
Los precios en el mercado internacional aumentaron debido al menos volumen de producción, con valores en torno a los USD192 por tonelada. A nivel local, el precio del trigo en dólares aumentó 47USD desde fines de agosto hasta la fecha, lo cual obedece a un contexto donde la campaña terminaría con un ajuste en los stocks.
La curva de futuros evidencia una fuerte caída del precio a comienzos de la cosecha, existiendo un diferencial de USD50 entre la posición noviembre 2018 y el precio disponible a la fecha, lo cual brinda una excelente oportunidad a aquellos productores que dispongan del cereal.
“En el mercado local, los precios del maíz se han mantenido en 134 dólares por tonelada, alcanzando niveles similares al año anterior, pero con la diferencia de que en la actualidad recae sobre el cereal un derecho de exportación de aproximadamente 10,5%”, indicaron desde el Departamento de Información Agroeconómica de la Bolsa de Cereales de Córdoba.