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Los fondos especulativos en Chicago fueron sorprendidos con una posici\u00f3n neta vendida en un mercado clim\u00e1tico alcista. La toma de ganancias que se precipit\u00f3 empuj\u00f3 los precios al alza, y como los pron\u00f3sticos no mejoran, el proceso se retroalimenta. Por Dante Romano.<\/p>\n
La actualizaci\u00f3n del monitor de sequ\u00eda en EEUU mostr\u00f3 que la misma se sostuvo sobre el noroeste, mientras que avanz\u00f3 sobre Iowa y comienzan a verse algunos pulsos secos tambi\u00e9n sobre el centro de Indiana.<\/p>\n
En tanto los pron\u00f3sticos indican clima c\u00e1lido y seco, en momentos donde la floraci\u00f3n de soja y la polinizaci\u00f3n de ma\u00edz est\u00e1n generaliz\u00e1ndose.<\/p>\n
La situaci\u00f3n es mucho m\u00e1s compleja para el ma\u00edz que para la soja. En soja, una mala floraci\u00f3n puede ser compensada luego por un buen llenado de granos. En ma\u00edz esto no sucede, las condiciones secas en la floraci\u00f3n generan menor contenido de granos, y esto no tiene vuelta atr\u00e1s.<\/p>\n
Esta semana la actualizaci\u00f3n de la condici\u00f3n de cultivos buena a excelente en soja mostr\u00f3 una merma de 1 punto mientras se esperaba una mejora de 1 punto, mientras que en ma\u00edz mejor\u00f3 2 puntos, cuando se esperaba que empeorara en uno. Es posible que con el comportamiento clim\u00e1tico de esta semana, veamos baja en estos indicadores el lunes pr\u00f3ximo, cuando se divulgue el pr\u00f3ximo reporte del USDA.<\/p>\n
Sin embargo es importante no ponerse alcista en forma empedernida. Estos pron\u00f3sticos, que hoy abarcan hasta el 20 de julio, pueden cambiar r\u00e1pidamente, y si lo hacen la capacidad de recuperaci\u00f3n de los cultivos es importante.<\/p>\n
En el plano local, ya con las fijaciones del 30 de junio terminadas, pod\u00edamos esperar que los precios disponibles se acercaran m\u00e1s a los futuros. Esto no fue tan as\u00ed, sigue habiendo un diferencial de precios elevado entre el disponible (243 U$S\/tt) y noviembre (258 U$S\/tt), que nos lleva a recomendar postergar las ventas.<\/p>\n
Pero m\u00e1s all\u00e1 de eso, lo cierto es que la suba que viene acumulando Chicago no se traslad\u00f3 al mercado local. Sin embargo los valores van llegando a niveles que son disparadores de venta, y viendo la volatilidad clim\u00e1tica, no es recomendable dejarlos pasar sin m\u00e1s.<\/p>\n
La posici\u00f3n de cosecha nueva marca precios que tambi\u00e9n se empiezan a entonar, pero aqu\u00ed la idea es ser m\u00e1s precavidos, ya que falta mucha agua correr bajo el puente para el ciclo 2017\/18. Habr\u00e1 que ver adem\u00e1s del clima en EEUU, la demanda y el mercado clim\u00e1tico Sudamericano.\u00a0 Igualmente es importante definir un valor objetivo, y comenzar a tomar posici\u00f3n cuando el precio lo alcanza. En muchos casos ese valor para soja est\u00e1 entre 250 y 260 U$S\/tt, cuando estuvimos el viernes en 257 U$S\/tt, y en ma\u00edz en 150 U$S\/tt, cuando abril cerr\u00f3 en 159 U$S\/tt y julio en 154 U$S\/tt.<\/p>\n
Por el lado del ma\u00edz local ciclo 16\/17, por un lado estamos en temporada de presi\u00f3n de cosecha de ma\u00edz tard\u00edo, al igual que en Brasil. Esto deber\u00eda debilitar los precios, y de hecho hace unas semanas vimos un mercado en la zona de los 130 U$S\/tt, pero ahora los valores mejoraron, y acortaron la diferencia con la posici\u00f3n diciembre. Con un disponible en 143,5 U$S\/tt diciembre trabaj\u00f3 en 152 U$S\/tt.<\/p>\n
Esto se debe a que hay\u00a0 casi 2 mill.tt. de cola de buques por cargar, y el clima h\u00famedo reinante frena la recolecci\u00f3n. Un problema recurrente con el ma\u00edz tard\u00edo, es que cosech\u00e1ndose en esta altura del a\u00f1o, con pocas horas de sol y bajas temperaturas, el secado de los cultivos es muy lento, y una lluvia, por peque\u00f1a que sea genera que se demore m\u00ednimo una semana para retomar la recolecci\u00f3n. Esto recalienta el mercado disponible.<\/p>\n
El trigo merece rengl\u00f3n aparte. En el exterior el mismo se deboc\u00f3 la semana pasada, dejando un GAP alcista, esto es una zona de precios sin recorrer al m\u00ednimo del d\u00eda estar por encima del m\u00e1ximo del d\u00eda previo. Pero esta semana el trigo entr\u00f3 en toma de ganancias tratando de cubrir el GAP. Si bien la suba tiene un sustento en problemas clim\u00e1ticos con el trigo de primavera en EEUU, y en otros pa\u00edses como Australia, Europa del Este y ahora Ucrania, lo cierto es que los stocks son inmensos.<\/p>\n
La explicaci\u00f3n de la suba viene porque esta situaci\u00f3n tom\u00f3 a los fondos especulativos muy vendidos, y tuvieron que salir a cancelar posici\u00f3n recomprando.<\/p>\n
El precio del trigo en Argentina en tanto se qued\u00f3 muy atrasado con respecto al precio de Chicago. En gran parte esto se debe a que las subas en Chicago dejaron a EEUU muy caro frente a otros pa\u00edses, porque la suba est\u00e1 muy centrada en aspectos puntuales de ese pa\u00eds, y en una cuesti\u00f3n especulativa. Esto no es el caso de Argentina. Igualmente el desfasaje es grande<\/p>\n
Por Dante Romano, del centro de Agronegocios de la Universidad Austral<\/em><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los fondos especulativos en Chicago fueron sorprendidos con una posici\u00f3n neta vendida en un mercado clim\u00e1tico alcista. La toma de ganancias que se precipit\u00f3 empuj\u00f3 los precios al alza, y como los pron\u00f3sticos no mejoran, el proceso se retroalimenta. Por Dante Romano. La actualizaci\u00f3n del monitor de sequ\u00eda en EEUU mostr\u00f3 que la misma se sostuvo sobre el noroeste, mientras que avanz\u00f3 sobre Iowa y comienzan a verse algunos pulsos secos tambi\u00e9n sobre el…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1810,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-10381","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-agenda"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10381","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10381"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10381\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10382,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10381\/revisions\/10382"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1810"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10381"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10381"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10381"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}