<\/p>\n
En la presente nota nos formulamos esta pregunta: \u00bfPodemos esperar que en el futuro el precio del petr\u00f3leo suba y haga crecer el de la soja? Existe una gran correlaci\u00f3n entre el precio del barril de petr\u00f3leo (WTI) y el valor del poroto, aceite de soja y biodiesel, especialmente a partir del a\u00f1o 2007 cuando se produce el despegue de la industria de biodiesel en Argentina y en otros pa\u00edses del mundo. Recordemos que el aceite de soja es la materia prima fundamental para la producci\u00f3n de Biodiesel. De all\u00ed que est\u00e1n atados los precios del petr\u00f3leo con los del complejo sojero.<\/p>\n
Mirar lo sucedido con el precio del barril en los \u00faltimos a\u00f1os puede ser \u00fatil para tratar de intuir lo que puede llegar a pasar en los pr\u00f3ximos meses con la soja. En la nota se analizan como evolucionaron los precios de la soja, el aceite de soja, el biodiesel y el barril de petr\u00f3leo en los siguientes per\u00edodos:
\n\u2022Desde Enero de 2004 a Agosto de 2008. Los precios del crudo en alza despu\u00e9s de la segunda guerra del Golfo.<\/p>\n
\u2022La llegada de la crisis \u201csubprime\u201d. El crudo para abajo. Desde Setiembre de 2008 hasta mediados de 2009.<\/p>\n
\u2022Recuperaci\u00f3n de la crisis financiera internacional. Los precios del barril hacia arriba. Desde Agosto de 2009 hasta Junio de 2014:<\/p>\n
\u2022Otra vez los precios del petr\u00f3leo hacia abajo. Desde Julio 2014 a Enero del 2016:<\/p>\n
\u2022Desde Enero 2016 hasta la actualidad.<\/p>\n
Pero volvamos a la pregunta inicial: \u00bfPodemos esperar que en el futuro el precio del petr\u00f3leo suba y haga crecer el de la soja?\u00a0En nuestra opini\u00f3n hay m\u00e1s factores que hacen pensar que los precios del petr\u00f3leo se podr\u00edan mantener estables en los niveles actuales (alrededor de 45\/55 U$S el barril) m\u00e1s que llegar a registrar fuertes aumentos en los pr\u00f3ximos meses y en el 2017. Pero se trata de un mercado \u201cgeopol\u00edtico\u201d y estrat\u00e9gico donde nunca est\u00e1 dicha la \u00faltima palabra.<\/p>\n
Los factores que \u2013a nuestro juicio- podr\u00edan hacer que el precio del petr\u00f3leo se mantenga estable en los niveles actuales o que directamente baje levemente son:<\/p>\n
\u2022La posible ca\u00edda de la demanda China. El gigante asi\u00e1tico es el segundo consumidor mundial de petr\u00f3leo. El mundo consume por d\u00eda cerca de 94 millones de barriles. El primer consumidor mundial es USA con 20 millones de barriles\/d\u00eda. Luego viene China con 10,3 millones, lo cual representa cerca del 11% del consumo total mundial. El problema es que la econom\u00eda china que ya no crece al 11% anual como lo hac\u00eda en el 2007\/2008, sino al 6%. Su econom\u00eda, principalmente exportadora, se est\u00e1 reorientando hacia el mercado interno. Algunos especialistas sostienen que hay una estrategia China para incidir en la baja de los precios de sus importaciones energ\u00e9ticas y en las de otros commodities de los cuales China es primer consumidor mundial. Este menor crecimiento de la econom\u00eda china puede implicar menor demanda de crudo y menores precios del barril.<\/p>\n
\u2022La demanda mundial de petr\u00f3leo y sus cambios estructurales. Eugenia Stratta en una interesante nota titulada \u201cEl precio del crudo y su historia\u201d en la Revista Petrotecnia de Junio de 2016 indica que -en la actualidad- el mercado y los precios ya no dependen tanto de la relaci\u00f3n entre Medio Oriente y las potencias occidentales, como de las demandas provenientes de China, India y los gigantes del Sudeste Asi\u00e1tico. Indica con buen criterio que \u201clos numerosos estrechos que conectan el Oc\u00e9ano \u00cdndico con el Mar de la China pueden ser tan protagonistas en el futuro de la geopol\u00edtica petrolera como el Golfo P\u00e9rsico, el Mar Rojo y el Canal de Suez\u201d. Estas econom\u00edas asi\u00e1ticas muestran tasas de crecimiento del PBI bastante estables en los \u00faltimos a\u00f1os. La demanda de petr\u00f3leo podr\u00eda estar estabilizada.<\/p>\n
\u2022Las posibles decisiones futuras de algunos principales pa\u00edses productores como Arabia Saudita de aumentar la producci\u00f3n de petr\u00f3leo para convalidar bajas en el precio internacional a fin de disuadir y desalentar a las nuevas inversiones a nivel mundial que se est\u00e1n haciendo en la exploraci\u00f3n y explotaci\u00f3n de los denominados petr\u00f3leos caros (nos referimos al shale oil\/fracking, la extracci\u00f3n de crudo en las plataformas mar\u00edtimas y los petr\u00f3leos pesados). \u00a0Estas decisiones podr\u00edan perjudicar a Argentina en sus exploraciones y explotaciones en Vaca Muerta, donde se necesita un precio del barril mucho m\u00e1s alto que el actual.<\/p>\n
\u2022La mayor producci\u00f3n de aquellos pa\u00edses que no pertenecen a la OPEP, principalmente Rusia quien encabeza la producci\u00f3n mundial con 10,5 millones de barriles de petr\u00f3leo\/d\u00eda. Los pa\u00edses de la OPEP siguen siendo esenciales para el abastecimiento petrolero mundial pero hoy otros competidores con perspectivas \u2013seg\u00fan la Agencia Internacional de Energ\u00eda- de que hagan crecer sus producciones en el a\u00f1o 2017. Eugenia Stratta en su trabajo y la AIE habla concretamente de Rusia, las ex rep\u00fablicas sovi\u00e9ticas (Kazajist\u00e1n) y yacimientos en el Mar del Norte, los pa\u00edses productores de la costa occidental africana, el offshore de Brasil, Canad\u00e1 o los pa\u00edses que disponen de reservas no convencionales.<\/p>\n
\u2022La posible falta de acuerdo en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la OPEP a fin de noviembre de este a\u00f1o para limitar la producci\u00f3n. Esto podr\u00eda generar aumentos en la oferta y ca\u00edda en los precios.<\/p>\n
\u2022La presencia de nuevos productores en el mercado europeo como Ir\u00e1n (produce cerca de 3,5 millones de barriles y desde Febrero de 2016 ha vuelto a suministrar petr\u00f3leo a Europa) y Libia.<\/p>\n
\u2022Las mayores producciones que se verificaron el Octubre del 2016 seg\u00fan la Agencia Internacional de Energ\u00eda (AIE) de pa\u00edses como Nigeria, Libia, Ir\u00e1n.<\/p>\n
\u2022El avance de Estados Unidos en la producci\u00f3n de petr\u00f3leo no convencional. Hoy USA es el principal consumidor de crudo con 19,4 millones de barriles diarios sobre un total mundial de 94 millones, aproximadamente. La producci\u00f3n de Estados Unidos oscila en 9,4 a 10 millones de barriles\/d\u00eda. Los resultados en USA en materia de obtenci\u00f3n de petr\u00f3leo proveniente de formaciones no convencionales (shale oil) en los \u00faltimos a\u00f1os han sido excelentes. Si avanzan los \u00e9xitos en esta tarea podr\u00eda cumplirse la predicci\u00f3n del Ministerio de Energ\u00eda de los Estados Unidos que ha estimado que dicho pa\u00eds podr\u00eda alcanzar el autoabastecimiento petrolero para el a\u00f1o 2020. La Agencia Internacional de Energ\u00eda (IEA), en sus proyecciones del a\u00f1o 2013, sosten\u00eda que Estados Unidos podr\u00eda llegar a cubrir todas sus necesidades energ\u00e9ticas con recursos propios para el a\u00f1o 2035. En dicho a\u00f1o, dejar\u00eda de ser importador de crudos para pasar a ser un gran proveedor de subproductos petrol\u00edferos. En aquel informe la IEA consideraba que en los pr\u00f3ximos 20 a\u00f1os la mayor demanda de energ\u00eda a nivel mundial no estar\u00e1 a cargo de Estados Unidos, sino que ser\u00e1 liderada por China, India, Sudeste Asi\u00e1tico y Oriente Medio. A principios del a\u00f1o 2020, China podr\u00eda convertirse en el mayor importador de petr\u00f3leo del mundo y la India pasar\u00eda a ser el mayor importador de carb\u00f3n. Hacia el 2030, China superar\u00eda a Estados Unidos como mayor consumidor mundial de petr\u00f3leo y Medio Oriente superar\u00eda al de la Uni\u00f3n Europea. Si bien falta tiempo, el avance productivo de Estados Unidos es un factor que no debe soslayarse.<\/p>\n
En cambio, los factores que podr\u00edan incidir para que en los pr\u00f3ximos meses se consolide una suba del petr\u00f3leo podr\u00edan ser:<\/p>\n
\u2022Que aparezcan nuevos acuerdos de pa\u00edses productores para limitar sus producciones. En Febrero de 2016 Arabia Saudita y Rusia (los dos principales productores mundiales de petr\u00f3leo) acordaron poner l\u00edmites a la producci\u00f3n de petr\u00f3leo cerca de niveles hist\u00f3ricos. A partir de ese mes se inicia una recuperaci\u00f3n en los precios. Por otra parte, la Agencia internacional de Energ\u00eda indica que la OPEP tiene previsto reunirse el 30 de Noviembre para definir un techo a la extracci\u00f3n de crudo. Estas decisiones estrat\u00e9gicas y geopol\u00edticas son dif\u00edciles de predecir pero cuando se efectivizan generan grandes cambios en el mercado petrolero con fuertes impactos en las cotizaciones.<\/p>\n
\u2022Los posibles conflictos internacionales en la zona de Oriente Medio y zonas productoras de la industria petrolera. Es dif\u00edcil saber, en una zona tan conflictiva, cuando puede surgir una nueva situaci\u00f3n que agrave la provisi\u00f3n de crudo.<\/p>\n
\u2022Que surjan problemas puntuales que afecten a los pa\u00edses productores y limiten la oferta, aumentando el precio del barril. Se han visto en el 2016 varios de ellos. Por ejemplo: en Nigeria la producci\u00f3n cay\u00f3 por actividad de grupos armados y aver\u00edas. O el caso de los incendios forestales en Canad\u00e1 que dejaron fuera del mercado unos 700.000 barriles diarios durante el mes de mayo, etc.<\/p>\n
Nos parece que el peso de los factores bajistas con superiores a los alcistas. De all\u00ed nuestra opini\u00f3n de que los precios del petr\u00f3leo se podr\u00edan mantener estables en los niveles actuales (alrededor de 45\/55 U$S el barril.<\/p>\n
Autores: Patricia Bergero – Julio Calzada (BCR)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En la presente nota nos formulamos esta pregunta: \u00bfPodemos esperar que en el futuro el precio del petr\u00f3leo suba y haga crecer el de la soja? Existe una gran correlaci\u00f3n entre el precio del barril de petr\u00f3leo (WTI) y el valor del poroto, aceite de soja y biodiesel, especialmente a partir del a\u00f1o 2007 cuando se produce el despegue de la industria de biodiesel en Argentina y en otros pa\u00edses del mundo. Recordemos que…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1797,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-4763","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-agricultura"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4763","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4763"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4763\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4764,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4763\/revisions\/4764"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1797"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4763"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4763"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4763"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}