<\/p>\n
La campa\u00f1a 2016\/17 comenz\u00f3 hace varios meses en el hemisferio norte para dar un nuevo rumbo a los precios a partir de la definici\u00f3n de los componentes de oferta y demanda de cada producto.<\/p>\n
En nuestro pa\u00eds el camino comenz\u00f3 a ser recorrido por los granos finos pero ahora que estos est\u00e1n a punto de ser cosechados la atenci\u00f3n est\u00e1 en los granos gruesos.<\/p>\n
La actividad comenz\u00f3 en los campos pero desde hace algunos meses en las oficinas frente a las planillas de c\u00e1lculo para proyectar escenarios y tomar decisiones respecto del cultivo a sembrar o de dejar de hacerlo.<\/p>\n
Desde los primeros d\u00edas de an\u00e1lisis algunas cosas cambiaron para realizar ajustes en las decisiones inicialmente proyectadas. Los precios futuros de los productos fue una de ellas, as\u00ed como el costo de los insumos de alguno de ellos.<\/p>\n
En el gr\u00e1fico a continuaci\u00f3n se muestra la evoluci\u00f3n de los precios futuros del ma\u00edz y la soja desde el momento en el cual la mayor\u00eda de los productores agropecuarios comenzaron a realizar sus n\u00fameros para la pr\u00f3xima campa\u00f1a.<\/p>\n
Evoluci\u00f3n de precios 2016\/17 de Soja y Ma\u00edz<\/p>\n
Fuente: Elaboraci\u00f3n propia sobre la base de Matba.<\/p>\n
Adem\u00e1s se agrega la relaci\u00f3n entre ambos productos, clave para la toma de decisiones en cuanto a la realizaci\u00f3n de estrategias de coberturas y comerciales para el futuro.<\/p>\n
Del gr\u00e1fico se desprende que la relaci\u00f3n de los precios fue cambiando para que los productores actuaran. Sin embargo, esta continuara modific\u00e1ndose durante los siguientes meses con las decisiones ya tomadas y los cultivos implantados desarroll\u00e1ndose en los campos.<\/p>\n
Cuando comenz\u00f3 el periodo de toma de decisiones estaba m\u00e1s claro la ventaja que mostraba el ma\u00edz sobre la soja (0,63 vs. 0,57 actual) siendo el primero el beneficiado por las decisiones del productor de sembrar m\u00e1s cereal.<\/p>\n
Con los precios que se enfrentaba el productor hoy se decidi\u00f3 a sembrar casi un 30% m\u00e1s de ma\u00edz en el ciclo 2016\/17 seg\u00fan datos privados (los \u00faltimos datos oficiales mencionan un incremento del 5,5% respecto del ciclo precedente).<\/p>\n
Ante un aumento en el \u00e1rea de cobertura, los precios futuros se ven presionados frente al contexto inicial que se observaba en el mercado.<\/p>\n
Igualmente las referencias de dichos valores tambi\u00e9n tienen que proyectarse en el futuro cuando los granos est\u00e9n disponibles.<\/p>\n
El ma\u00edz enfrentara un mercado local con m\u00e1s oferta, de ser adecuadamente acompa\u00f1ado por el clima, y un contexto externo de disponibilidad mundial por la cosecha record de EE.UU. en el 2016 y producci\u00f3n global proyectada record en el 2016\/17 con existencias en aumento que presionan los precios.<\/p>\n
Con perspectivas bajistas en el futuro por datos fundamentales de mayor oferta que demanda, el productor que sembr\u00f3 el ma\u00edz deber\u00eda cubrir parte de su producci\u00f3n futura con herramientas comerciales que reduzcan el riesgo precio al cual est\u00e1 sujeto desde el momento que siembra hasta su venta.<\/p>\n
Muchos productores de ma\u00edz realizaron ventas anticipadas para cubrir parte de su exposici\u00f3n al movimiento futuro de los precios.<\/p>\n
Al 12\/10 estaban comercializadas anticipadamente 4 mill. de t. de ma\u00edz con destino a la exportaci\u00f3n frente a las 365 mil toneladas del a\u00f1o pasado a la misma fecha. Del total el 67,4% est\u00e1 cerrado con precio firme y el resto sin precio.<\/p>\n
La evoluci\u00f3n de la comercializaci\u00f3n anticipada del ma\u00edz 2016\/17 representada en el gr\u00e1fico muestra un mayor ritmo respecto de otros a\u00f1os a la misma \u00e9poca, llegando a obtener precios desde los usd 175 hasta los usd 150 actuales.<\/p>\n
Ma\u00edz: Evoluci\u00f3n compras exportaci\u00f3n<\/p>\n
Fuente: Elaboraci\u00f3n propia sobre la base de Minagro.<\/p>\n
Estos valores superaron los usd 130 del a\u00f1o pasado a la misma \u00e9poca pero debajo de los usd 190 que obtuvo este a\u00f1o el productor cuando vendi\u00f3 el cereal que cosecho de forma temprana ya que los cultivos tard\u00edos o de segunda obtuvieron valores m\u00e1s bajos.<\/p>\n
El recuerdo de lo sucedido con los precios en el pasado muchas veces hace esperar para realizar negocios, asumiendo una mayor exposici\u00f3n al riesgo precio ante variaciones de los precios.<\/p>\n
En el futuro, sin cambios en los factores fundamentales actuales, se proyectan valores m\u00e1s bajos.<\/p>\n
Dicho contexto difiere del mercado de soja, donde a pesar del aumento que se proyecta en la oferta, la demanda muestra mayor crecimiento aun cuando Estados Unidos obtiene una producci\u00f3n record.<\/p>\n
A los datos estadounidenses se le tienen que sumar las perspectivas sudamericanas, con la producci\u00f3n del segundo y tercer productor y exportador mundial de la oleaginosa que mueve el tablero del contexto global.<\/p>\n
Sudam\u00e9rica clave para la soja<\/p>\n
En el mercado mundial de soja es determinante lo que sucede con la oferta en Sudam\u00e9rica.<\/p>\n
Se puede observar como el conjunto de pa\u00edses del hemisferio sur de Am\u00e9rica en los \u00faltimos a\u00f1os supero en producci\u00f3n a EE.UU., con una participaci\u00f3n que fue disminuyendo en el mercado para volcar la atenci\u00f3n al sur.
\nSoja en Sudam\u00e9rica<\/p>\n
Fuente: Elaboraci\u00f3n propia sobre la base de USDA.<\/p>\n
Brasil comenz\u00f3 el ciclo 2016\/17 con perspectivas favorables en cuanto al incremento en el \u00e1rea de siembra con la oleaginosa que proyecta una cosecha superior a las 100 mill. de t.<\/p>\n
En Argentina, sin embargo, la siembra de soja se proyecta con una ca\u00edda del 2% al 5%, dato que se terminara de conocer a fin de a\u00f1o con la cobertura de la oleaginosa de segunda y en relaci\u00f3n al comportamiento de los precios futuros.<\/p>\n
En el mercado local tambi\u00e9n se observa una baja de los precios de la nueva cosecha desde los inicialmente alcanzados hace unos meses seg\u00fan el grafico anterior, aunque en un nivel inferior al del ma\u00edz.<\/p>\n
La soja se enfrenta a proyecciones m\u00e1s bajas de producci\u00f3n 2016\/17 que podr\u00edan ser un elemento de sost\u00e9n de los valores futuros.<\/p>\n
Adem\u00e1s el mercado se encuentra con un menor nivel de ventas anticipadas a cosecha por parte del productor que recuerda haber obtenido casi usd 300 frente a las perspectivas iniciales cercanas a los usd 220 y con los precios actuales de usd 255 para mayo 2017.<\/p>\n
El productor obtuvo este a\u00f1o precios m\u00e1s altos con un alto costo que tuvieron algunos por perdidas productivas o de calidad ante el clima desfavorable que acompa\u00f1\u00f3 las \u00faltimas etapas de los cultivos.<\/p>\n
Este a\u00f1o la siembra de la cosecha gruesa comenz\u00f3 con mucha humedad en los campos para retrasar la actividad, pero por delante se proyecta un fen\u00f3meno Ni\u00f1a cada d\u00eda m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
Vuelve a ser el clima el que determinara la suerte de los cultivos argentinos comenzando por la siembra de la gruesa y finalizando con la cosecha.<\/p>\n
Como consecuencia de lo mencionado, el productor contara con incertidumbre en la producci\u00f3n y en los precios. Para reducir los riesgos es necesario conocer los mercados y operar en ellos.<\/p>\n
Fuente: Globaltecnos<\/p>\n
Fuente: Lorena D\u00b4Angelo para Agrositio<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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