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Con un patr\u00f3n de lluvias irregular, comenzando con sequ\u00eda y luego con un exceso h\u00eddrico pasamos ahora a tener una humedad del suelo dentro de lo normal en la zona n\u00facleo. La regi\u00f3n que sigue con gran d\u00e9ficit h\u00eddrico es el sur de la provincia de Buenos Aires, donde las lluvias del fin de semana no fueron suficientes para revertir la situaci\u00f3n. El noroeste tambi\u00e9n necesitaba agua, aunque los aportes fueron bajos, el pr\u00f3ximo fin de semana se vendr\u00edan nuevas lluvias.<\/p>\n
Sin embargo cuando se mira el panorama nacional la situaci\u00f3n ha mejorado notablemente tras las dos semanas sin lluvias. La siembra ha finalizado con 19,2 millones de hect\u00e1reas implantadas, un 4,5% menor a la campa\u00f1a pasada. Sobre esta superficie la Bolsa de Cereales de Buenos Aires estima una producci\u00f3n de 53,5 millones de toneladas. Estos n\u00fameros ya no son una novedad para el mercado y est\u00e1n impl\u00edcitos en los precios. Ahora la pregunta es para donde ir\u00e1n las cotizaciones.<\/p>\n
El jueves 9 ser\u00e1 el pr\u00f3ximo informe del USDA y aunque todav\u00eda no est\u00e9n las expectativas de mercado, el ajuste de la producci\u00f3n de Argentina no provocar\u00e1 volatilidad. Sin embargo lo que s\u00ed ha generado un retroceso en las cotizaciones esta semana son las nuevas estimaciones para Brasil. La consultora Informa Economics espera que el pa\u00eds vecino produzca 106,5 millones de toneladas, 1,5 mill de tn m\u00e1s que el mes anterior, mientras que Safras y Mercado espera 107 millones de toneladas.<\/p>\n
Aunque esto implique un salto productivo de 10 millones de toneladas las condiciones actuales dan se\u00f1ales de que ese ser\u00e1 el resultado. En Mato Grosso, el principal estado productor, ya se ha levantado un 30% de la superficie -un 15% por delante del ciclo anterior- con rindes que se encuentran por encima de lo normal. Esta gran oferta ya se est\u00e1 introduciendo al mercado y va a ser un factor bajista. Para el mes de febrero se espera que Brasil embarque 4,5 millones de toneladas, un 97% m\u00e1s que el a\u00f1o pasado en esta fecha. Adem\u00e1s cuando se mira la coyuntura brasile\u00f1a nos encontramos que los productores est\u00e1n con necesidades financieras, con lo cual se espera que vayan vendiendo la mercader\u00eda una vez que la recolecten.<\/p>\n
Por otro lado tenemos a los fondos con una gran posici\u00f3n comprada lo que significa un gran es un riesgo porque ya se descontaron muchos factores alcistas, y cualquier elemento negativo puede empujar las cotizaciones a la baja. El pr\u00f3ximo gran hito del mercado, que es la siembra de Estados Unidos podr\u00eda ser esta variable ya que el ratio actual favorece a la siembra de soja. Es por eso que se recomienda que las ventas a esta altura de la fecha alcancen un 30% de la producci\u00f3n, complement\u00e1ndose con coberturas del 30%.<\/p>\n
La cosecha temprana de la soja en Brasil da lugar a que avance la siembra de la zafrinha, que es el ma\u00edz que luego se destina para la exportaci\u00f3n. A diferencia de lo que sucedi\u00f3 en el ciclo pasado se espera que se recomponga nuevamente la producci\u00f3n y las fechas de implantaci\u00f3n temprana ayudan en esto. Se espera que la campa\u00f1a total sea de 89 millones de toneladas, pero lo que hay que tener en la mira es que la entrada en el mercado de exportaci\u00f3n se da en julio y competir\u00e1 con el ma\u00edz tard\u00edo argentino. Es por ello que se recomienda, para quienes no hayan tomado posici\u00f3n, llevar el nivel de ventas a lo que se animen en t\u00e9rminos productivos. Hay que aprovechar los valores de julio en US$150. Adem\u00e1s el diferencial entre el cereal temprano y tard\u00edo que se encuentra en US$5 y se podr\u00eda incrementar en el momento de la trilla teniendo en cuenta que el temprano es m\u00e1s competitivo a nivel mundial por el momento de colocaci\u00f3n. En Argentina, la semana pasada se hab\u00eda visto un gran incremento en los precios disponibles y esta semana el precio promedio en d\u00f3lares de la pizarra fue de US$ 170. Esta suba en los precios lleg\u00f3 antes de lo esperado, en el momento de la cosecha el mercado premiaba al almacenamiento; pero actualmente la diferencia entre el cereal disponible y julio es de US$6 en el mercado a t\u00e9rmino y menor por la mercader\u00eda f\u00edsica. La estacionalidad en los precios del cereal se da por los destinos de exportaci\u00f3n de la Argentina. En los momentos de cosecha se exporta hacia destinos lejanos con un precio FOB bajo para que pueda compensar los costos de flete. Esto fue lo que sucedi\u00f3 en los meses de diciembre-enero donde de las 3 millones de toneladas exportadas solo el 20% se dirigi\u00f3 a Brasil. Ahora este pa\u00eds necesita importar 5,5 millones de toneladas, para impedir que nuestra oferta se dirija a otros destinos va a empezar a elevar los precios pagados. Esto viene sucediendo, es muy dif\u00edcil saber hasta d\u00f3nde llegar\u00e1 el mercado por lo que recomendamos vender a partir de 180 U$S\/tt.<\/p>\n <\/p>\n Fuente: Fundaci\u00f3n Libertad \/ Por\u00a0 Equipo de An\u00e1lisis de fyo<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Con un patr\u00f3n de lluvias irregular, comenzando con sequ\u00eda y luego con un exceso h\u00eddrico pasamos ahora a tener una humedad del suelo dentro de lo normal en la zona n\u00facleo. La regi\u00f3n que sigue con gran d\u00e9ficit h\u00eddrico es el sur de la provincia de Buenos Aires, donde las lluvias del fin de semana no fueron suficientes para revertir la situaci\u00f3n. El noroeste tambi\u00e9n necesitaba agua, aunque los aportes fueron bajos, el pr\u00f3ximo…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4165,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-6778","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-agenda"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6778","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6778"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6778\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6779,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6778\/revisions\/6779"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4165"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6778"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6778"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/webagro.com.ar\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6778"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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\nTrigo, un cap\u00edtulo aparte<\/strong>
\nA nivel externo el cereal ha tocado esta semana valores no vistos en los \u00faltimos 7 meses. En los \u00faltimos 15 d\u00edas viene creciendo los valores FOB de los distintos or\u00edgenes. Cuando se observa que se encuentra por detr\u00e1s de este rally nos encontramos con que los fondos de inversi\u00f3n han estado reduciendo sus posiciones vendidas, que hace a\u00f1os que mantienen. El factor que m\u00e1s pes\u00f3 en la operatoria de los fondos esta semana fue la debilidad del d\u00f3lar, que ha ayudado a la competitividad de las exportaciones de Norteam\u00e9rica. Esto no hay que subestimarlo, ya que las expectativas parec\u00edan indicar que con la asunci\u00f3n de Trump se iba a dar un fortalecimiento del d\u00f3lar, pero ahora est\u00e1 sucediendo lo contrario con lo cual los fondos se est\u00e1n reacomodando. Po otro lado para la pr\u00f3xima campa\u00f1a se ven que algunas variables fundamentales podr\u00edan dar un cambio de tendencia en los precios como es la baja en el \u00e1rea sembrada en EEUU, pero este es un factor que afectar\u00eda en el largo plazo.<\/p>\n