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El Banco Central (BCRA) hizo otro movimiento en direcci\u00f3n a apuntalar el precio del d\u00f3lar.<\/p>\n
La semana pasada, el directorio de la entidad elev\u00f3 el tope a la tenencia de activos en moneda extranjera que impone a los bancos, en un intento por sumar demanda al mercado cambiario y alejar as\u00ed al d\u00f3lar de los m\u00ednimos del a\u00f1o alcanzados el mes pasado.<\/p>\n
La medida se suma al anuncio de que la entidad conducida por Federico Sturzenegger se propone sumar reservas y busca contrarrestar la apreciaci\u00f3n cambiaria que genera con las constantes subas de tasas en el mercado secundario de Lebac.<\/p>\n
La Comunicaci\u00f3n “A” 6233, con fecha del viernes pasado, modifica las normas sobre “posici\u00f3n global neta de moneda extranjera” que el BCRA impone a los bancos.<\/p>\n
En s\u00ed, el texto no cambia las reglas sino los n\u00fameros: mientras que la nueva comunicaci\u00f3n permite a las entidades financieras tener una posici\u00f3n \u2013negativa o positiva\u2013 no mayor al 30% de su “responsabilidad patrimonial computable” (en espa\u00f1ol, no mayor al 30% de su patrimonio), el texto que modifica establec\u00eda ese tope en 25%.Es decir que ahora los bancos podr\u00e1n tener activos propios en d\u00f3lares \u2013divisas, bonos nominados en d\u00f3lares, futuros, etc.\u2013 por hasta el 30% de su patrimonio.<\/p>\n
Eso los transforma en potenciales demandantes de divisas, en caso de que Sturzenegger logre convencer respecto a que el d\u00f3lar dej\u00f3 de caer.<\/p>\n
La semana pasada la divisa perdi\u00f3 9 centavos en el mercado mayorista, mientras que a lo largo de abril avanz\u00f3 en total apenas 1 centavo, aunque recuper\u00f3 21 centavos respecto al m\u00ednimo del mes. Cerr\u00f3 en $ 15,40.<\/p>\n
La moneda estadounidense pareci\u00f3 tocar fondo luego de que Sturzenegger anunciara que el BCRA adoptaba una “meta” de acumulaci\u00f3n de reservas, sin plazo definido, que lo llevar\u00eda a acelerar las compras de divisas, en principio los d\u00f3lares que obtienen la Naci\u00f3n y las Provincias por sus emisiones de deuda.<\/p>\n
Pero los avances obtenidos por el d\u00f3lar en los d\u00edas posteriores al anuncio se vieron contrarrestados por agresivas ventas de Lebac en el mercado secundario hechas por la mesa de operaciones del propio BCRA.<\/p>\n
La suba de tasa de referencia, Sturzenegger la subi\u00f3 de 24,75% a 26,35% el 11 de abril, no pareci\u00f3 ser suficiente para que la pol\u00edtica monetaria adquiriera el sesgo contractivo que el BCRA considera necesario para hacer converger las expectativas de inflaci\u00f3n al rango de entre 12% y 17% establecido como meta para este a\u00f1o.<\/p>\n
En marzo la mesa del BCRA contrajo la base monetaria en $ 75.981 millones a trav\u00e9s de ventas de Lebac en el mercado secundario, mientras que en abril sac\u00f3 otros $ 16.143 millones por esa v\u00eda (con datos hasta el 26 del mes). La semana pasada, la entidad se mantuvo muy activa en el mercado secundario, con ventas que llevaron la tasa que pagan las letras m\u00e1s cortas al 24,75% en el mercado secundario (la \u00faltima licitaci\u00f3n se cerr\u00f3 al 24,25% para ese plazo).<\/p>\n
La absorci\u00f3n de pesos respondi\u00f3 en parte a la necesidad de esterilizar los $ 30.697 millones que el BCRA emiti\u00f3 en abril para comprar alrededor de u$s 2000 millones que el Tesoro obtuvo por sus colocaciones de deuda en el exterior y que necesitaba pasar a pesos. Sturzenegger trata de mantener a raya as\u00ed la oferta de dinero que, dado un nivel de actividad todav\u00eda t\u00edmido, no es demandado por el mercado y genera el riesgo de un rebrote inflacionario tras el “trimestre delicado” en materia de inflaci\u00f3n que termin\u00f3 el domingo.<\/p>\n
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Fuente: cronista.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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