![\"https:\/\/www.bcr.com.ar\/Images\/Semanal\/1806\/Precio_1.png\"](\"https:\/\/www.bcr.com.ar\/Images\/Semanal\/1806\/Precio_1.png\")
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Por Emilce Terr\u00e9<\/p>\n
BCR<\/p>\n
Extendemos el an\u00e1lisis que hicimos la semana pasada para el caso de la soja a los seis principales cultivos para los cuales el Ministerio de Agroindustria reporta el avance de las compras semanales: trigo, ma\u00edz, sorgo, cebada (cervecera y forrajera), soja y girasol.<\/p>\n
Sobre una producci\u00f3n total estimada que rondar\u00e1 los 128 millones de toneladas seg\u00fan la entidad, apenas se lleva comprado el 36% de la producci\u00f3n (unas 45,8 millones de toneladas). De ese total, el 40% se hizo bajo la modalidad \u201ca fijar\u201d, por lo que la cantidad de mercader\u00eda sin precio en firme alcanzar\u00eda las 100 millones de toneladas, aproximadamente.<\/p>\n
Como promedio, en los \u00faltimos 5 a\u00f1os, si bien la proporci\u00f3n de granos comercializada para fines de abril era muy similar un mayor porcentaje de estas transacciones se hac\u00eda con precio en firme. As\u00ed, para esta altura del a\u00f1o alrededor del 75% de la cosecha no ten\u00eda puesto precio, mientras que en el promedio de las \u00faltimas 10 campa\u00f1as este \u00faltimo porcentaje baja al 70%.<\/p>\n
Si discriminamos por producto, los principales retrasos en la fijaci\u00f3n de precio se hallan en los casos de la soja y el ma\u00edz.<\/p>\n
Para la oleaginosa, apenas un 9% de la producci\u00f3n estimada tiene precio en firme a la fecha, cuando en promedio durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os esta proporci\u00f3n alcanzaba el 14%.<\/p>\n
En el caso del ma\u00edz, apenas un 22% de la producci\u00f3n que estimar\u00eda Agricultura se compr\u00f3 con precio hecho (si bien a\u00fan no se difundi\u00f3 la cifra oficial por lo que se proyect\u00f3 en base a la serie hist\u00f3rica de la entidad), cuando el promedio de las cinco campa\u00f1as previas alcanzaba el 27%.<\/p>\n
En el trigo, el 57% de la producci\u00f3n estimada en 18,4 millones de toneladas tiene precio puesto, en l\u00ednea con el promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os a fines de abril, mientras que el girasol y la cebada muestran un mayor inter\u00e9s en cerrar la cotizaci\u00f3n de los negocios, con un 43% y 64%, respectivamente, de la cosecha con precio firme, en relaci\u00f3n al 42% y 51% promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/p>\n
En tanto, el 5% de la producci\u00f3n prevista de sorgo tiene ya puesto precio, algo por encima del 3% promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os aunque muy por debajo del 15% promedio de los \u00faltimos 10.<\/p>\n
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Como contracara de lo anterior, puede compararse la proporci\u00f3n de los negocios que se han hecho bajo modalidad \u201ca fijar\u201d sobre el total de compras que industria y exportaci\u00f3n han hecho a fines de abril con la media de los \u00faltimos cinco y diez a\u00f1os, tal como muestra el cuadro adjunto.<\/p>\n
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Puede observarse que a nivel general, el porcentaje de la producci\u00f3n que ha sido ya comprada asciende esta campa\u00f1a al 36%, por debajo tanto del promedio de 2011\/12-2015\/16 como del 2000\/01 al 2015\/16.<\/p>\n
Al mismo tiempo que se ha comprado proporcionalmente menos, se le ha puesto precio en firme a una menor cantidad de mercader\u00eda: la proporci\u00f3n de negocios a fijar sobre las compras totales este a\u00f1o es del 38%, versus el 34% de los \u00faltimos cinco a\u00f1os y el 33% de la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n
Este esquema de menor proporci\u00f3n de grano ya comprado y menor inter\u00e9s en fijar precio se repite para la soja y el ma\u00edz.<\/p>\n
En el caso de la oleaginosa, se ha comprado menos de la tercera parte de la producci\u00f3n estimada, y el 71% de esos negocios han sido \u201ca fijar\u201d cuando el promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os esa modalidad representaba el 56%.<\/p>\n
Para el ma\u00edz, si bien se compraron m\u00e1s toneladas el fenomenal aumento en la producci\u00f3n que han mostrado las estimaciones del Ministerio en las \u00faltimas campa\u00f1as presion\u00f3 la comparaci\u00f3n compras\/producci\u00f3n a la baja.<\/p>\n
En tanto, s\u00ed resulta clara la preferencia por no atar el valor de la transacci\u00f3n inmediatamente ya que la relaci\u00f3n de negocios a fijar asciende al 26%, contra el 23% de los cinco a\u00f1os previos.<\/p>\n
En trigo y girasol se repite el hecho que el volumen de compras en t\u00e9rminos de la producci\u00f3n estimada resulta menor la campa\u00f1a actual que lo normal en los \u00faltimos ciclos, aunque a diferencia de los casos anteriores la proporci\u00f3n de negocios a fijar es menor que entonces.<\/p>\n
En trigo, se compr\u00f3 alrededor del 66% de la producci\u00f3n estimada mientras que el 14% se hizo a fijar, versus un 67% de compras y un 15% a fijar en los a\u00f1os anteriores.<\/p>\n
En girasol, se ha negociado el 60% de la producci\u00f3n estimada (contra el 63% promedio de las cinco campa\u00f1as precedentes), mientras que el 28% se ha hecho \u201ca fijar\u201d (contra el 34% anterior).<\/p>\n
En cebada y sorgo, con una cosecha significativamente menor al resto de los granos analizados, la situaci\u00f3n es muy dis\u00edmil en cada campa\u00f1a por lo que no se puede hablar de una tendencia clara en la modalidad de negocios.<\/p>\n
Frente a la capital importancia que las exportaciones de granos y subproductos tiene para mantener a flote\u00a0nuestras cuentas nacionales, las 100 millones de toneladas que al cierre de abril no tienen puesto precio imponen un singular riesgo para la salud de la econom\u00eda argentina.<\/p>\n
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Bolsa de Comercio de Rosario<\/p>\n
BCR<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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