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A nivel mundial, todos los indicadores son bajistas, seg\u00fan la Bolsa de Rosario y la Fundaci\u00f3n Libertad.<\/p>\n
Los problemas clim\u00e1ticos en la cosecha achican la oferta y eso tambi\u00e9n ayuda a las cotizaciones internas.<\/p>\n
Dos an\u00e1lisis de mercados agropecuarios difundidos en las \u00faltimas horas coincidieron en que no hay ning\u00fan indicador que permita so\u00f1ar con una recuperaci\u00f3n de los precios de la soja a nivel internacional, y que el sost\u00e9n y hasta leve repunte que tuvieron las cotizaciones en Argentina se debe a la devaluaci\u00f3n del peso y a los problemas clim\u00e1ticos que demoraron el ingreso de la cosecha a las f\u00e1bricas.<\/p>\n
\u201cEl panorama para el precio de la soja no luce alentador en el mundo\u201d, se\u00f1al\u00f3 Patricio Lagger, responsable de an\u00e1lisis de mercados de BLD Sa, en el reporte semanal del Centro de Gesti\u00f3n Agropecuaria (CGA) de la Fundaci\u00f3n Libertad. Del mismo modo, Emilce Terr\u00e9, de la Bolsa de Comerico de Rosario (BCR), consider\u00f3 que \u201clas condiciones macro alrededor del mercado sojero no lucen del todo atractivas\u201d.<\/p>\n
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S\u00faper producci\u00f3n<\/p>\n
Seg\u00fan Lagger, el principal factor bajista es la cosecha brasile\u00f1a, que se estima en 112 millones de toneladas, muy por encima de las 96 millones del ciclo pasado, lo que se traduce en \u201cun shock de oferta sobre el cual los precios en Chicago acusaron recibo en los \u00faltimos tres meses\u201d.<\/p>\n
A esto se suma la reciente depreciaci\u00f3n del real que aceler\u00f3 las ventas de los productores brasile\u00f1os, a la vez que las expectativas productivas de Argentina mejoraron, con una zafra que estar\u00eda en torno a 57 o 58 millones de toneladas.<\/p>\n
La presi\u00f3n para los precios ser\u00e1 a\u00fan mayor si se confirman las expectativas de que Estados Unidos siembre 2,4 millones de hect\u00e1reas m\u00e1s de soja, en lo que constituir\u00eda la primera vez en la historia que los farmes implanten m\u00e1s soja que ma\u00edz.<\/p>\n
Todo esto se complica a\u00fan m\u00e1s si se tiene en cuenta que la demanda desde China no podr\u00eda ser tan din\u00e1mica, ya que el margen econ\u00f3mico del crushing en ese pa\u00eds se viene reduciendo con fuerza como consecuencia de la debilidad en los precios del aceite y harina de soja.<\/p>\n
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D\u00f3lar y lluvias<\/p>\n
Pese a este contexto, Argentina ha venido mostrando un comportamiento contrario, con precios que pasaron de 235-240 d\u00f3lares por tonelada a 245-250 d\u00f3lares en un mes, producto de una oferta m\u00e1s baja a ra\u00edz de los problemas para enviar la cosecha a puerta con los caminos afectados por las lluvias y la reticencia de muchos productores a vender la oleaginosa en un escenario de precios bajos y tipo de cambio estancado.<\/p>\n
Un dato elocuente es que de 161.251 camiones que ingresaron con soja a Rosario entre marzo y mayo de 2016, se pas\u00f3 ahora a 138.592, pese a que ya se levantaron 47 millones de toneladas, casi cinco millones m\u00e1s que en la campa\u00f1a pasada.<\/p>\n
En este contexto, Lagger y Terr\u00e9 coincidieron en que la devaluaci\u00f3n del peso, como respuesta a la depreciaci\u00f3n del real en Brasil, ayud\u00f3 a que la soja llegara de nuevo a 4.000 pesos, impulsando el ritmo de negocios.<\/p>\n
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Fr\u00e1gil sost\u00e9n<\/p>\n
De todos modos, Terr\u00e9 advirti\u00f3 que los m\u00e1rgenes brutos de crushing en Argentina est\u00e1n ajustados, lo que limita el potencial de suba de las ofertas de compra a los movimientos del d\u00f3lar.<\/p>\n
Bajo este panorama, \u201cla gran inc\u00f3gnita por estos d\u00edas es qu\u00e9 va a pasar con este famoso farmer selling si estos precios no terminan de convencer al productor pero tampoco dejan margen atractivo a los compradores\u201d, se\u00f1al\u00f3 Lagger.<\/p>\n
Desde su punto de vista, s\u00ed o s\u00ed hay que pensar en coberturas para evitar esta incertidumbre: \u201crenunciar a cubrir precios en este contexto puede ser demasiado riesgoso si se termina confirmando una buena producci\u00f3n en el hemisferio norte\u201d.<\/p>\n
Terr\u00e9, por su parte, consider\u00f3 que, con la crisis pol\u00edtica en Brasil y su impacto en el real, hubo un cambio de escenario para el valor del d\u00f3lar en Argentina en el mediano plazo.<\/p>\n
\u201cCon las turbulencias en el poder paulista a\u00fan lejos de dejarse atr\u00e1s, se descuenta ya que el tipo de cambio a fin de a\u00f1o superar\u00e1 los 18 pesos por d\u00f3lar, casi un cuatro por ciento m\u00e1s de lo que se preve\u00eda hace menos de un mes atr\u00e1s\u201d, resumi\u00f3 la analista de la BCR.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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